當前位置:首頁 > 心得體會 > 正文
 

光大銀行昆明分行跟班學習心得體會

發布時間:2019-10-13 17:07:33 影響了:

光大銀行昆明分行跟班學習心得體會

2018年12月,經市委組織部安排,我到光大銀行昆明分行戰略客戶和投資銀行部跟班學習,主要學習非金融企業債務融資工具的注冊發行等相關工作,并結合自身實際,對接聯系昆明市西山區發展投資集團有限公司(以下簡稱“西發展”)的定向債務融資工具(以下簡稱“PPN”)的注冊發行工作,通過推進此項工作我對地方政府及平臺公司債務融資工作和PPN產品有了進一步的認識。
跟班學習情況
 
在學習了解債務融資工具相關理論知識的基礎上,我重點跟進了西發展PPN的發行籌備,主要開展了三個方面的工作。
一是擬定注冊發行方案。促成西發展與光大銀行多輪對接商洽,初步達成發行PPN產品的合作意向,根據西發展融資工作的需要,擬定了《注冊發行方案》,對發行方式、發行規模、期限結構、發行成本、資金用途等主要發行要素進行了確定,目前方案正由西發展進行審定。
二是起草行內審批材料。根據西發展提供的《信用評級報告》《財務報告》等基礎材料,對西發展資產負債率、速動比、流動比、凈現金流、主營業務收入等指標進行了分析研判,起草了《盡調報告》《項目打分卡》等銀行內部立項審批流程所需的相關材料,為發行產品做好準備。
三是加強業務理論學習。結合西發展業務實際,進一步學習了解債務融資工具的發行流程和PPN產品的相關要求,為下一步協助西發展順利推進融資工作積累業務知識儲備。
對政府融資工作的思考
 
通過聯系西發展項目和對相關知識政策的學習,我對政府融資工作有了一些初步思考。昆明作為西南省會城市,近年來保持著高速發展的態勢,城市GDP總量位列全國第39位,與經濟發展同步的是城市建設、生態治理、民生保障等方面的要求越來越高,財政資金壓力不斷加大,加之當前內外需均處于下行周期和中央各項規范性政策的出臺,政府平臺公司融資難度不斷加大,必須加強財務管理,搶抓市場融資機遇,做好資金統籌調配,堅決避免債務違約導致的系統性風險。
一是從政策規范看,隨著《關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》(財預〔2017〕50號)、《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》(財預〔2017〕87號)、《關于規范金融企業對地方政府和國有企業投融資行為有關問題的通知》(財金〔2018〕23號)、《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》等規范性文件的陸續出臺,過去政府平臺公司融資的“偏門”逐漸被堵死,迫切需要找到新的規范的暢通的融資“正門”,從而實現繼續融資推動經濟社會發展或借新還舊化解債務風險的目的。
二是從市場環境看,今年以來隨著中央各項逆周期調控舉措的實施,政策紅利不斷釋放,貨幣供應總量較為充足。年初我省發行的3年期地方債認購比例超過70倍,往年春節前常會出現的“現金慌”也并沒有重演,AA級企業1年期債務融資工具DCM定價估值創2017年4月以來的新低。種種跡象表明,資產利率下行疊加資產荒逐漸成為市場共識,今年有望成為發行債券的機遇期。
三是從債務兌付看,2018年年初省國資委控股的重要省屬國有企業云南省國有資本運營有限公司未能按時償還信托貸款本息的違約事件引發市場強烈關注,其后果是云南企業融資成本、融資難度迅速上升,部分產品甚至高于東部地區同類產品200—300個BP都無人問津,最終云南資本晚于計劃原到期日的1個月完成兌付。資本市場具有隨行就市的顯著特征,行情的波動必然帶來籌資難度的變化,當前各地政府平臺公司普遍存在較高的存量債務,某個地區一旦出現任何一種融資產品違約,必將帶來市場對該地區全部企業的強烈反應,這種聯動效應將使該地遭受長遠的損失,因此必須不斷提高財政管理水平,未雨綢繆提前籌劃調配資金,確保債務風險平穩可控。
對定向債務融資工具的學習了解情況
 
定向債務融資工具(PPN)是非金融企業在中國銀行間市場交易商協會(以下簡稱“協會”)注冊,向銀行間市場特定機構投資人發行,并在特定機構投資人范圍內流通轉讓的債務融資工具。協會于2011年4月發布《銀行間債券市場非金融企業債務融資工具非公開定向發行規則》,同年5月光大銀行成功為中國國電集團公司、中國五礦集團公司發行市場上第一批PPN產品。通過近期的學習,我認為企業在考慮發行債券的過程中,相較其它類型產品PPN有4個方面的優勢,同時在用途方面也受4個方面的限制。
(一)關于PPN的比較優勢
PPN作為協會的定向融資工具,其主要特點是面向具有較強風險識別能力的特定機構投資人,因此在發行方式、注冊流程等方面主要有4個優勢:
一是面向特定機構投資人,在利率、規模、資金用途、借貸時長等條款方面可由發行人與投資者一對一談判協商確定,具有較強的靈活性;
二是屬于定向非公開債務融資工具,不面對市場中的所有投資者,注冊額度不受《證券法》“累計債券余額不超過公司凈資產百分之四十”的規定限制;
三是注冊流程相對便捷,協會采取雙人審核制,不需經過 5人專家會,對未發行過債券的企業較為方便快捷;
四是屬于標準化產品,成功發行有利于增強市場對企業的信心,便于下一步發行其它類型債券。
(二)關于PPN的使用范圍
在用途方面PPN較為廣泛靈活,可用于項目建設、償還金融機構借款和補充企業流動資金等領域,但同時也受以下四個方面的限制:
一是不能用于體育中心、藝術館、博物館、圖書館等還款來源主要依靠財政性資金的非經營性項目建設;不用于房地產的土地儲備、房地產項目開發建設及償還房地產項目開發貸款等與房地產相關的業務;不用于金融投資、土地一級開發,普通商品房建設或償還普通商品房項目貸款,保障房(含棚戶區改造)項目建設或償還保障房(含棚戶區改造)項目貸款;
二是用于償還非傳統融資(如:信托、保債、租賃等融資方式)的比例不能超過募集資金的50%,若已償還債務融資工具,則不能超過剩余募集資金的50%;
三是若用于補充企業流動資金,需嚴格按照銀保監會的相關要求進行匡算;四是注冊發行PPN需符合有關地方政府性債務管理的相關文件要求,不增加地方政府債務規模且不用于非經營性資產,不劃轉給政府或財政使用。
 
通過本月的工作學習,特別是對PPN產品的較為深入的了解,我對地方政府債務、企業融資工作有了進一步的認識。有的分析師估算目前我國各級地方政府及平臺公司的債務總額在30萬億左右,從去年開始大量用于城市更新改造、基礎設施建設等領域發行的債券相繼到期,今后幾年地方政府及平臺公司進入償債高峰年,而隨著中央化解系統性風險政策的落實,金融監管措施必將更加規范嚴格,市級及以下特別是縣區政府、平臺公司受自身資質限制,融資難度、融資壓力可能進一步提升,PPN產品成為地方平臺公司一個可行的選項。在適度舉債仍是地方政府補短板、促發展客觀需要的情況下,只有不斷提升市場化運作水平,開拓與自身條件相匹配的多元融資渠道,時刻緊繃防范債務風險意識,才能繼續堅定市場信心,確保債務風險總體可控,完成好中央提出的“六穩”目標要求。

相關熱詞搜索:光大銀行 跟班學習 心得體會

相關文章
最新文章

Copyright © 2008 - 2019 版權所有 職場范文網

工業和信息化部 湘ICP備14009743號-11

内蒙古快三专家奖预测